주가가 출렁일 때마다 뉴스에 공포지수가 치솟았다는 말이 나옵니다. 이 공포지수, 정식 이름은 VIX인데요. 저는 이 지표가 시장의 가격이 아니라 시장의 감정을 재는 도구라서, 제대로 읽으면 분위기를 한발 먼저 읽을 수 있다고 봅니다.
공포지수가 뭔가
VIX는 앞으로 한 달간 시장이 얼마나 출렁일지에 대한 기대를 숫자로 만든 것입니다. 옵션 가격에서 뽑아내죠. 보통 20 아래면 평온, 30 위로 가면 불안, 40을 넘으면 공포 국면으로 봅니다.
왜 ‘공포’인가
변동성이 커질 거란 기대는 보통 하락장에서 폭발합니다. 사람들이 보험(풋옵션)을 사들이며 공포지수가 치솟죠. 그래서 VIX 급등은 가격이 아니라 두려움의 강도를 보여줍니다.
낮은 VIX의 함정
반대로 VIX가 너무 낮으면 시장이 방심하고 있다는 신호일 수 있습니다. 모두가 안심할 때 작은 충격에도 크게 흔들리곤 하죠. 평온이 길수록 다음 출렁임이 가팔라지는 역설입니다.
그래서 무엇을 봐야 하나
저는 VIX의 절대 수치보다 방향과 속도를 봅니다. 갑자기 튀는지, 너무 오래 낮은지. 공포지수는 미래를 맞히는 도구가 아니라, 지금 시장의 체온을 재는 도구입니다.
자주 묻는 질문
Q. 공포지수가 높으면 무조건 팔아야 하나요?
아닙니다. 공포가 극에 달한 지점이 오히려 바닥인 경우도 많습니다. 단일 신호로 단정하면 안 됩니다.
Q. VIX가 낮으면 안심해도 되나요?
꼭 그렇지 않습니다. 지나친 평온은 방심의 신호일 수 있습니다.
Q. 무엇을 봐야 하나요?
VIX의 방향과 속도, 그리고 시장 가격의 흐름을 함께 봅니다. 일반적 관점이며 특정 종목 판단이 아닙니다.
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※ 이 글은 공개된 자료를 바탕으로 한 정보 제공용 개인적 분석이며, 특정 종목에 대한 투자 권유나 자문이 아닙니다.